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现代汽车的业绩,撑不起“太子爷”的野心

时间:2019年10月26日阅读:157次

10月24日晚间,现代汽车公布了第三季度的最新财报。该公司在7-9月营业收入达26.97万亿韩元,同比增长10.4%,合并营业利润为3790亿韩元,同比增长31%,净利润为4270亿韩元,高于去年同期的2690亿韩元。

如果光从显性数据看,大部分主要指标都在这一季度处于增长状态,和其它竞争对手横向对比,似乎一切皆大欢喜。但如果我们再详细地做一个立体的基本面分析,就会发现,这家韩国汽车的龙头企业,背后潜伏的危机,要远比流于表面的数字复杂得多。

有意思的是,刚过去的10月14日,刚好是现代汽车 “太子爷” ,也就是企业继承人、现任首席副总裁的郑义宣(Chung Eui-Sun)经营公司一周年的日子。正因为此,第三季度的财报业绩,放在该公司 “第三代传人时代” 周年大考的当下,又增添了些许特殊的意义。

Q3财报业绩的背后

首先,对比基数低。

就拿最能体现盈利能力的指标,净利润来看,现代汽车去年因深陷发动机和安全气囊问题而导致利润大幅度下滑,放到今年的同比数据,对比基数自然更低。

现代汽车曾对外公开过一组数据,该公司已另外拨出6,000亿韩元,用于了结美国与发动机相关的部分诉讼,包括大规模召回后安装检测发动机潜在故障的软件,并为故障发动机提供终身保修。

长期存在的质量问题至今仍存在不确定性,现代汽车也因此难掩连续多年的利润下滑,此次公布的第三季度净利润,也低于预期值6840亿韩元,原因正是解决潜在的发动机设计缺陷而计入了大量的额外费用。

其次,是环比暴跌。

虽然现代汽车的营业利润相比去年同期仍增长31%,但较上一季度则下降近70%,呈现暴跌态势,这一点也值得业内关注。

核心市场似乎也不好过。

第三季度,现代汽车的新车销售总额同期减少了3%,特别是中国和韩国市场的下滑,更是抵消了该公司在美国市场初步复苏的增长势头。

在一直依赖的海外市场,现代汽车的总销量约为94万辆,同比下降1%,原因是中国和印度市场的需求疲弱。即使是在韩国本土,他们也只售出16.3万辆,同比下滑了将近5%。

在美国市场,虽然现代汽车暂时提振了此前萎靡的销量,但这是受韩元升值、收紧了市场激励措施以及SUV 新车型Palisade热销的影响。这一轮增长会否反弹,当下还是个未知数。

以现代为首的韩系,在中国市场一直处于低迷状态,囿于篇幅,在此就不再赘述。只是乘联会最新公布的数据,业内可对该公司当下的状态管窥一二,2019年9月,北京现代销量为6.86万辆,同比下降14.2%,而在今年1-9月,北京现代累计销量45.14万辆,同比下降19.6%。


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